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　　機(jī)器人概念行情演繹至今，市場(chǎng)主要是借著各類產(chǎn)業(yè)消息，熱炒以小盤股為主的概念股，主要炒作方向是機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈的精密零部件。

　　11月以來(lái)，機(jī)器人概念是兩市最火題材，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)預(yù)期下，資金圍繞概念股熱力炒作。Wind機(jī)器人指數(shù)四季度累計(jì)漲幅約30.25%，12月以來(lái)的四個(gè)交易日累計(jì)上漲8.04%。

　　12月5日，機(jī)器人指數(shù)在四連陽(yáng)下高舉高打，收盤漲2.21%，報(bào)7554.26點(diǎn)，創(chuàng)下2015年7月以來(lái)最高點(diǎn)。埃夫特-U（688165.SH）連續(xù)“20cm”漲停，創(chuàng)上市以來(lái)新高；機(jī)器人（300024.SZ）12月已漲逾12%；五洲新春（603667.SH）五連板；春興精工（002547.SZ）全天振幅約15%，下午強(qiáng)勢(shì)封板。

　　第一財(cái)經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，資金主要圍繞機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的核心精密零部件進(jìn)行炒作，如絲杠、傳感器、減速器等等。有上市公司明確表示相關(guān)產(chǎn)品正在研發(fā)或者處于客戶驗(yàn)收測(cè)試狀態(tài)，也有工業(yè)機(jī)器人企業(yè)股價(jià)大漲之際強(qiáng)調(diào)并未涉足人形機(jī)器人。

　　資金熱炒機(jī)器人產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)

　　機(jī)器人概念中，尤以人形機(jī)器人板塊最為活躍。在特斯拉等大廠引領(lǐng)、軟硬件技術(shù)迭代、相關(guān)政策支持的三重催化下，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，成為近期資金炒作的重點(diǎn)方向。

　　個(gè)股方面，埃夫特領(lǐng)漲板塊，四季度漲幅高達(dá)218.9%；拓斯達(dá)（300607.SZ）、三豐智能（300276.SZ）、東方精工（002611.SZ）、巨輪智能（002031.SZ）、機(jī)器人、愛仕達(dá)（002403.SZ）、巨能股份（002403.SZ）等股均受到資金熱捧，股價(jià)反復(fù)活躍。

　　機(jī)器人概念行情演繹至今，市場(chǎng)主要是借著各類產(chǎn)業(yè)消息，熱炒以小盤股為主的概念股，主要炒作方向是機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈的精密零部件，如絲杠、減速器、傳感器、靈巧手環(huán)節(jié)等等，價(jià)值量越是高的，相關(guān)概念越容易得到資金青睞。

　　絲杠是人形機(jī)器人中旋轉(zhuǎn)運(yùn)動(dòng)轉(zhuǎn)直線運(yùn)動(dòng)的核心部件，根據(jù)研報(bào)，人形機(jī)器人14個(gè)絲杠價(jià)值量超12萬(wàn)元，在人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈中價(jià)值量占比最高。其中，滾柱絲杠承載能力大、傳動(dòng)精度高，因而對(duì)材料、設(shè)計(jì)、制造等環(huán)節(jié)的要求更高，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍以進(jìn)口為主，國(guó)產(chǎn)化率較低。

　　隨著人形機(jī)器人行業(yè)的不斷發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈核心部件迎來(lái)了前所未有的發(fā)展機(jī)遇。但無(wú)論是產(chǎn)能釋放，還是業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，上市公司的人形機(jī)器人業(yè)務(wù)仍是“盲盒”。第一財(cái)經(jīng)記者梳理公告發(fā)現(xiàn)，若干家機(jī)器人概念股提示相關(guān)產(chǎn)品已經(jīng)處在送樣或測(cè)試階段，或點(diǎn)燃資金炒作“產(chǎn)品量產(chǎn)”預(yù)期；也有的公司表示尚未涉足人形機(jī)器人業(yè)務(wù)。

　　以雙林股份（300100.SZ）為例，公司5日回復(fù)投資者“已研制出行星滾柱絲杠產(chǎn)品樣品，正處于客戶驗(yàn)證階段”，該消息直接刺激股價(jià)“20cm”漲停。雙林股份在10月的機(jī)構(gòu)調(diào)研中表示，公司已有的滾柱絲杠產(chǎn)品主要應(yīng)用于汽車軸承領(lǐng)域，

　　雙林股份表示，由于汽車座椅水平驅(qū)動(dòng)器（簡(jiǎn)稱“HDM”）與人形機(jī)器人行星滾柱絲杠產(chǎn)品在技術(shù)開發(fā)方面的同源性，以及在螺紋、齒輪加工等生產(chǎn)工藝的相通性，公司決定進(jìn)軍人形機(jī)器人行星滾柱絲杠領(lǐng)域，打造新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)曲線。目前，滾柱絲杠產(chǎn)品已研發(fā)出樣品，試制產(chǎn)線也在建設(shè)之中，由于尚未獲得客戶定點(diǎn)，該產(chǎn)品報(bào)告期內(nèi)尚未實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入。

　　五連板的五洲新春（603667.SH）同樣從事汽車軸承業(yè)務(wù)，已經(jīng)具備相關(guān)絲杠產(chǎn)品組件及零部件。五洲新春表示，公司在微型滾珠絲杠方面樣品開發(fā)成功，應(yīng)用于靈巧手及精密滑臺(tái)、軍工等領(lǐng)域，目前，靈巧手方面尚未批量供貨，在非機(jī)器人領(lǐng)域已有小批量訂單。

　　近日，機(jī)器人回復(fù)投資者稱：“公司主要為特斯拉提供部分移動(dòng)機(jī)器人產(chǎn)品及汽車裝配自動(dòng)化產(chǎn)線相關(guān)的系統(tǒng)性解決方案。目前未與特斯拉開展人形機(jī)器人領(lǐng)域的相關(guān)合作?！?/p>

　　埃夫特的公告表示，公司目前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況一切正常，未發(fā)生重大變化。根據(jù)互動(dòng)易平臺(tái)，埃夫特的人形機(jī)器人樣機(jī)目前仍在研發(fā)中，預(yù)計(jì)2025年上半年會(huì)發(fā)布相關(guān)樣機(jī)。公司的靈巧手項(xiàng)目在進(jìn)行相關(guān)部件測(cè)試中。

　　產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)復(fù)制新能源汽車？

　　機(jī)器人的應(yīng)用前景是巨大的，根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新研究，在2025年各機(jī)器人大廠逐步實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的前提下，預(yù)計(jì)2027年全球人形機(jī)器人市場(chǎng)產(chǎn)值有望超越20億美元，2024年~2027年的市場(chǎng)規(guī)模年復(fù)合成長(zhǎng)率（CGAR）將達(dá)154%。在市場(chǎng)應(yīng)用方面，2025年工廠、物流等工業(yè)領(lǐng)域?qū)⑹侨诵螜C(jī)器人的主要應(yīng)用場(chǎng)景。

　　日前，有賣方分析稱，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)端量產(chǎn)節(jié)奏開始逐步兌現(xiàn)，不要低估產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的威力，類似2019年新能源車的行情已悄然拉開序幕，本輪行情的核心標(biāo)的值得高度重視。華泰證券研報(bào)認(rèn)為，人形機(jī)器人屬于螺旋式前進(jìn)的賽道，大方向正確，波動(dòng)是正常現(xiàn)象。投資節(jié)奏上，隨著量產(chǎn)開啟，機(jī)器人的量?jī)r(jià)預(yù)期更清晰、硬件方案仍有變化且格局未收斂，有望涌現(xiàn)更多新國(guó)產(chǎn)供應(yīng)商。

　　從人形機(jī)器人的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)來(lái)看，特斯拉是機(jī)器人產(chǎn)業(yè)全球的領(lǐng)頭羊，日前，特斯拉機(jī)器人官方賬號(hào)發(fā)布新動(dòng)態(tài)，放出的視頻展示了Optimus（擎天柱）機(jī)器人的最新進(jìn)展，Optimus展現(xiàn)穩(wěn)定接住網(wǎng)球的能力，這是繼上樓梯、搬重物、人機(jī)交互等動(dòng)作后，解鎖的又一高難度的動(dòng)態(tài)動(dòng)作，反映機(jī)器人靈巧手/輕量化/運(yùn)控能力再上一臺(tái)階，自由度比上一代增加了一倍。上述消息發(fā)布于11月28日，次日A股機(jī)器人指數(shù)大漲4.6%，11月29日~12月5日的5個(gè)交易日累計(jì)上漲13%，創(chuàng)下2015年7月以來(lái)最高點(diǎn)。

　　實(shí)際上，除了被熱炒的人形機(jī)器人以外，工業(yè)機(jī)器人發(fā)展節(jié)奏更清晰。埃夫特在機(jī)構(gòu)調(diào)研中提及，國(guó)產(chǎn)品牌工業(yè)機(jī)器人的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率從2019年的31%，迅速提升到2023年的45%，2024年上半年，國(guó)產(chǎn)機(jī)器人品牌國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率已經(jīng)突破50%，訂單往國(guó)產(chǎn)機(jī)器人頭部企業(yè)聚集的效應(yīng)明顯。從目前的市場(chǎng)情況看，工業(yè)機(jī)器人行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)還在持續(xù)，行業(yè)洗牌仍在進(jìn)行中。在目前的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局下，行業(yè)龍頭企業(yè)將能體現(xiàn)出產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)、長(zhǎng)期服務(wù)能力優(yōu)勢(shì)等。

　　“談機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，實(shí)際就是在談?wù)摴I(yè)制造，比如高端數(shù)控機(jī)床，作為‘工業(yè)母機(jī)’，對(duì)于制造精密零部件的影響舉足輕重。當(dāng)前看人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)仍處在早期孕育階段，上市公司是否具備同類型技術(shù)積淀、產(chǎn)品研發(fā)能力，以及原有業(yè)務(wù)能否提供較好的現(xiàn)金流支撐新業(yè)務(wù)發(fā)展，甚至相關(guān)國(guó)產(chǎn)高端數(shù)控機(jī)床等核心制造設(shè)備的研發(fā)和出貨進(jìn)展，是我們觀察產(chǎn)業(yè)與公司發(fā)展的重點(diǎn)方向?！蹦砊MT行業(yè)分析師對(duì)記者說(shuō)。